Анализ эффективности и интенсивности использования капитала АО Йошкар-Олинский Мясокомбинат

ВВЕДЕНИЕ

Капитал предприятия представляет собой основу создания и развития любой компании. В процессе деятельности предприятия капитал призван обеспечивать интересы всего персонала, его собственника, а также государственных структур. Каждая компания, которая занимается тем или иным видом деятельности, должна располагать определенным капиталом, представляющим собой денежные средства и ценности, необходимые для обеспечения всего хозяйственного комплекса.
Актуальность данной темы заключается в том, что каждое предприятие сегодня стремится оптимизировать структуру своего капитала, соизмеряя величину собственных и заемных средств. Необходимость в управлении структурой капитала обусловлена важность сохранить финансовую устойчивость компании и минимизировать риски банкротства. Также стоит отметить, что проблема выбора структуры капитала обуславливается ключевыми отличиями между собственными и заемными средствами, которая сохраняет свою актуальность в зависимости от отрасли, в которой действует компания. Поэтому необходимо формировать четкую политику управления структурой капитала.
Предметом работы выступает капитал организации.
Целью работы выступает комплексный анализ теоретических основ и практических аспектов формирования капитала конкретного предприятия.
В связи с этой целью ставится ряд задач:
 дать понятие, виды и экономическую характеристику капитала предприятия,
 дать общую характеристику деятельности компании
 проанализировать и оценить финансовое состояние предприятия,
 проанализировать и оценить эффективность капитал
 разработать мероприятия по обеспечению оптимальной структуры капитала предприятия,
 привести экономическое обоснование предложенных мероприятий.
Работа состоит из трех основных частей. В первой главе рассматриваются теоретические основы и понятие капитала. Во второй части анализируется капитал предприятия с целью выявления существующего финансового состояния компании. Третья часть посвящена разработке рекомендаций по совершенствованию структуры капитала.
Для раскрытия темы были использованы учебные пособия и исследования современных авторов в области финансового анализа и экономики предприятия, управленческие и экономические порталы, финансовая отчетность и ресурсы Интернет.
 
1. Теоретические и методические основы анализа эффективности и интенсивности использования капитала предприятия

1.1. Понятие и экономическая сущность капитала предприятия

Капитал является важнейшим компонентом повседневного ведения бизнеса и финансирования его будущего роста. Капитал может быть получен в результате операционной деятельности предприятия или привлечен за счет заемного или долевого финансирования.
При составлении бюджета предприятия всех видов обычно ориентируются на три типа капитала: оборотный капитал, собственный капитал и заемный капитал. Бизнес в финансовой отрасли выделяет торговый капитал в качестве четвертого компонента.
Капитал бизнеса - это деньги, которые он имеет в наличии для оплаты своих повседневных операций и финансирования своего будущего роста. Четыре основных типа капитала включают оборотный капитал, заемные средства, акционерный капитал и торговый капитал; торговый капитал используется брокерскими конторами и другими финансовыми учреждениями. Любой заемный капитал компенсируется долговым обязательством в балансе.
С точки зрения экономиста, капитал является ключом к функционированию любой единицы, будь то семья, малый бизнес, крупная корпорация или экономика в целом. Основные средства можно найти как в текущей, так и в долгосрочной части бухгалтерского баланса.
Балансовый отчет компании позволяет проанализировать структуру капитала, которая распределена между активами, пассивами и собственным капиталом. Структура определяется сочетанием показателей. Долговое финансирование представляет собой денежный актив, который со временем должен быть погашен за счет запланированных обязательств. Акционерное финансирование, то есть продажа акций, обеспечивает получение наличных средств, которые также отражаются в балансовой отчетности в составе собственных средств.
Структура собственного включает в себя следующие элементы (Рис.1):


Рисунок 1 - Структура собственного капитала предприятия [4, c.102]

Акционерный капитал может быть представлен в нескольких формах. Как правило, проводится различие между частным капиталом, государственным капиталом и капиталом в сфере недвижимости. Частный и публичный капитал, как правило, структурирован в форме долей участия в компании.


Рисунок 2 - Структура заемного капитала [4, c.96]

Капитал - это широкий термин, обозначающий все, что дает своему владельцу ценность или преимущество, например, фабрику и ее оборудование, интеллектуальную собственность, такую как патенты, или финансовые активы компании или частного лица. Хотя деньги сами по себе можно назвать капиталом, это слово обычно используется для описания денег, используемых для производства вещей или инвестирования. В целом, деньги необходимы для повседневного функционирования бизнеса.
Специалисты по финансам в организации следят за требованиями к капиталу. Задача заключается в обеспечении доступности капитала для нужд компании. Капитал в основном бывает трех типов: акционерный капитал, заемный капитал и оборотный капитал. В финансовой индустрии актуален четвертый тип капитала. Он называется торговым капиталом.
Вот четыре основных типа капитала, на которые организации обращают более пристальное внимание.
Компания может получать деньги, беря кредиты. Это заемный капитал, который может поступать как от государственного, так и от частного сектора. В большинстве случаев это означает заимствование денег у различных кредитных учреждений, таких как банки или НБФО, или продажу облигаций для уже действующих предприятий. Малые предприятия с ограниченными ресурсами могут получить наличные у своих родственников или онлайн-кредиторов. Малые предприятия также могут обратиться за помощью к онлайн-источникам краудфандинга, чтобы получить капитал. Как и людям, корпорациям нужна кредитная история, если они хотят привлечь заемный капитал.
Заемный капитал необходимо регулярно возвращать с процентами. Процентные ставки варьируются в зависимости от суммы займа и кредитной истории заемщика. Частные лица воспринимают долг как бремя, но при эффективном использовании он может повысить рентабельность собственного капитала, при условии, что сумма долга поддается управлению. Для большинства компаний это единственный способ получить единовременную выплату, достаточную для оплаты крупных инвестиций в будущем. Но компаниям и возможным инвесторам необходимо следить за коэффициентами задолженности, такими как коэффициент покрытия долга или коэффициент покрытия процентов. Компании часто занимают деньги с помощью облигаций, особенно когда процентные ставки низкие, а займы обходятся дешевле.
Акционерный капитал бывает самых разных форм. Обычно акционерный капитал - это рисковый капитал, который инвестируется для получения более высокой прибыли, чем заемный. Поскольку акционерный капитал имеет более высокий риск, инвесторы стремятся к более высокой доходности. В большинстве случаев все формы акционерного капитала будут представлены акциями компании.
Частный капитал поступает от небольшой группы инвесторов, в то время как публичный капитал поступает от продажи акций компании на фондовой бирже. Когда индивидуальный инвестор покупает акции, это лицо передает акционерный капитал компании. Когда компания проводит свое первое публичное размещение акций, это вызывает наибольший ажиотаж при привлечении акционерного капитала (IPO).
Капитал используется для формирования роста и развития компании в целом. Для специалиста в области финансов капитал обычно означает активы, которые могут быть ликвидированы для получения наличных денег или их эквивалентов. Другими словами, это деньги, которые у вас есть на руках и которые вы можете использовать для удовлетворения краткосрочных или долгосрочных потребностей.
В целом, капитал - это все деньги, находящиеся в обращении в настоящее время и используемые для удовлетворения неотложных или долгосрочных потребностей.
Капитал компании - это деньги, которые она имеет в наличии для ведения повседневной деятельности и роста в будущем. Одним из источников капитала для бизнеса являются деньги, которые он зарабатывает. Стоимость капитала компании будет включать в себя все, чем она владеет, и все ее денежные средства. Капитал также должен учитывать обязательства, а обязательства должны быть вычтены из активов. Но бухгалтер, отвечающий за ежедневный бюджет компании, считает наличные деньги в кассе только капиталом.
Капиталом может быть любой используемый финансовый актив. Деньги, полученные от текущей деятельности, отражаются в балансе компании как капитал. В качестве примера можно привести деньги на банковском счете, деньги от продажи акций и деньги от продажи облигаций.
Таким образом, составными частями заемного капитала выступают краткосрочные и долгосрочные заемные средства и кредиторская задолженность.


1.2. Методы анализа эффективности и интенсивности использования капитала предприятия

Использование капитала является важной стратегической задачей менеджмента компании, которая связана с нахождением баланса между соотношением собственного и заемного капитала [17, c.305].
В данном случае исполняются многочисленные расчеты для каждого критерия оптимизации (Рис.3).


Рисунок 3 - Подход Миллера и Модильяни к оценке стоимости капитала компании [4]

Weight average cost of capital (WACC) была впервые применена в 1958 году такими учеными, как Модильяни и Миллер. Суть этого метода заключается в том, что средневзвешенная стоимость капитала представляет собой сумму стоимости каждой доли финансовых средств компаний.
Все имущество компаний отражается в активах баланса. Оттуда предприятия берут средства для приобретения материалов и оборудования, которые представлены в пассивах. В первую очередь сюда относится собственный капитал. Это средства, имущество учредителей компаний, а также сумма нераспределенной прибыли. Организация может профинансировать свою деятельность за счет источника заемных средств. Каждый источник имеют свою стоимость и определенный вес. Этот вес учитывается средневзвешенной стоимостью капитала.
Пример расчетов структуры пассивов:
0,8 + 0,2 = 1,
где 0,8 – часть собственных средств,
0,2 – доля займов.
Это самый простой принцип определения структуры капитала.
Чтобы понять методику, необходимо рассмотреть принципы ее действия в виде формул. Если представлять структуру пассивов как сумму заемных и собственных средств, то получим самое простое представление этой модели. Средневзвешенная стоимость капитала тогда будет иметь вид [3, c.72]: